头条|“老鼠仓”大案！牟利超2亿，遭重罚！！

12月2日，九鼎投资发布公告称，九泰基金、吴刚等涉嫌违法违规案已由证监会调查完毕，证监会依法作出行政处罚：吴刚被采取证券市场5年禁入措施，处罚100万元；九泰基金相关牟取利益行为责令整改，并处100万元罚款。九泰基金原董事长、总经理、副总经理也被给予相应行政处罚。

公告显示，吴刚等人通过内幕交易牟利超2亿元，而基金的投资者却在完全不知情的情况下亏损离场。

那么吴刚等人具体是怎么操作的呢？

新手法“老鼠仓”

（图片来源于网络）

什么是老鼠仓呢？

《诗经》中有一篇名为《硕鼠》的诗歌，通过贪吃的老鼠，表达了人们对贪婪的深恶痛绝。而在资本市场中，有不少掌握资源和信息的人因为贪婪做出损害投资者权益的事情。这些人拿着投资者的钱，为自己谋取暴利，做着损人利己、中饱私囊的不齿之事，人们就将这种行为称之为“老鼠仓”。

简单来理解，老鼠仓是基金经理先通过自己实际控制的账户买入某只股票，再用投资者的资金拉高买入股票的价格后，卖出自己提前买入的股票，从而谋取暴利，而这样一来，投资者的资金就可能会被套牢。

而此次吴刚等人的操作方式与一般的老鼠仓有着很大的区别。

吴刚为九泰基金的实际控制人，其绕开基金公司股东大会、董事会，干预基金经营活动，授意九泰基金旗下基金产品买入厦门三维丝环保股份有限公司股票（现已更名为中创环保），与一般老鼠仓不同的是，吴刚并没有通过其控制的账户提前买入三维丝的股票，而是与三维丝的实际控制人签订了一份保底收益补偿的合约。

三维丝的实际控制人与吴刚约定，向吴刚出具其本人签字的《承诺函》，《承诺函》大致内容是，希望九鼎投资或旗下企业、基金等买入三维丝股票不超过3000万股，为此，三维丝实际控制人承诺，九鼎投资本次购买三维丝的股票未来卖出变现后实现的投资年化收益率（复利）不低于12%，如果未能实现上述收益的情况下，还承诺以现金方式补偿其不足部分。

协议达成之后，从2017年2月开始吴刚便授意旗下管理的基金陆续买入三维丝的股票，然而在不到两年的时间，2018年10月吴刚便指示投资三维丝的这只基金启动清盘程序，清盘指的就是，不管当前基金处于盈利还是亏损的状态，都将基金剩余资产返还给投资者。

获取补偿收益

（图片来源于网络）

很明显，吴刚看中的就是协议约定的保底收益，而并不是成立基金赚取的管理费、手续费等，也就是说，从一开始，九泰基金就没有将基金业绩放在第一位，而将资金交由他们来管理的基金投资者又怎么期望获取收益呢？

果不其然，证监会的调查结果显示，在调查时九泰基金投资三维丝的股票处于亏损状态，而且没有收到补偿款。

对于投资者来讲，肯定是亏损了，而对于九泰基金来讲，即便没有拿到补偿款，也并没有什么损失。

而且，九泰基金对三维丝的投资并不是唯一的案例。除了对三维丝的投资以外，九泰基金董事长先后与五家上市公司的实际控制人或股东签署涉及收益保证的协议，而协议的受益人并非九泰基金旗下产品的份额持有人。

五家上市公司，有三家公司股东实际支付了补偿收益，补偿收益合计超过2亿元。

通过发行基金募集资金，然后配合上市公司实施内幕交易，赚取上市公司实控人承诺的补偿收益，全然不在乎基金产品的业绩如何，拿到收益之后再清盘基金，基金是赚是亏都由投资者承担。这就是吴刚通过九泰基金实施的“老鼠仓”交易。

虽然“老鼠仓”的方式有所不同，但是本质都是利用投资人的资金为基金份额持有人以外的人牟取利益。

总结

（图片来源于网络）

之前小淼有讲过应该如何规避老鼠仓的基金，比如主动型基金，投资标的多为小市值的上市公司，热爱追热点、炒概念，投资业绩并不好的公司等。

九泰基金就是典型的案例，其所投资的三维丝当前市值也不过30亿元，就属于规模较小的上市公司，而其参与投资的其他公司如金固股份、金贵银业、恒信移动等市值也都不过百亿元。

所以这里我们再加一条筛选标准，那就是不要试图去寻找陌生的基金公司发行的产品，寄希望于其能够厚积薄发，成为黑马。在基金市场中，被人们熟知的基金公司或基金经理，一般都是经过市场检验的，而那些声希味淡的基金很有可能本身就不怀好意，爆雷的概率会更大一些。

当然了，最后小淼要说的是，基金的“老鼠仓”事件发生的概率相对来讲还是比较小的，我们也不能因为有“老鼠仓”的存在，而失去对基金投资的信心。